Knight不确定环境下基于模糊测度的期权定价模型

被引:29
作者
韩立岩
周娟
机构
[1] 北京航空航天大学经济管理学院
关键词
Knight不确定性; 期权定价; λ-模糊测度; Choquet积分;
D O I
暂无
中图分类号
F224 [经济数学方法]; F830.9 [金融市场];
学科分类号
0701 ; 070104 ;
摘要
传统微观金融学用唯一概率分布表示风险的存在,而Knight不确定性则不能被单一概率分布所揭示.Ellsberg悖论指出Knight不确定性的存在会影响当事人的行为选择进而影响资产价格.本文提出Knight不确定环境下期权定价模型,运用λ-模糊测度和Choquet积分求解欧式无红利期权的价格,所得期权价格是一个区间而不是某个特定数值,这与Epstein的基础资产结果在形式上是一致的;相应的实证研究结果表明:模糊测度参数λ的取值的确可以反映投资者个体的主观情绪,并且λ的变化能够反应投资个体的情绪变化.
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