我国黄金期货市场套期保值功能的实证研究

被引：11

作者：

祝合良 ^{[1
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]}

许贵阳 ^{[1
,3
]}

机构：

[1] 首都经济贸易大学经济学院

[2] 首都经济贸易大学中国黄金市场研究中心

[3] 河南财经政法大学

来源：

财贸经济 | 2012年 / 01期

关键词：

黄金期货市场; 套期保值; 实证研究;

D O I：

10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.2012.01.009

中图分类号：

F832.54 []; F724.5 [期货贸易]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文选取2008年1月9日至2010年12月31日之间期货价格和现货价格数据,运用传统回归模型(OLS)、双变量向量自回归模型(B-VAR)、误差修正套期保值模型(ECM)、误差修正GARCH模型(EC-GARCH)对样本数据进行平稳性和协整关系检验,在估计最小风险套期保值比率的基础上发现:(1)我国黄金期货市场运行三年多来,通过黄金期货市场进行套期保值是有效的,可以较为明显地降低参与者面临的价格波动风险;(2)在具体进行套期保值操作时,应该根据套期保值时限长短的不同和预期效果的差异,采用不同的模型来合理确定自身的套期保值比例。在此基础上,本文提出了相关政策建议。

引用

页码：50 / 56+122 +122

页数：8

共 9 条

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