基于A-H股溢价率的价值投资策略研究

被引：5

作者：

宋军 ^{[1
]}

乔嘉麒 ^{[1
]}

缪一琳 ^{[1
]}

吴冲锋 ^{[2
]}

机构：

[1] 复旦大学经济学院国际金融系

[2] 上海交通大学安泰经济与管理学院金融系

来源：

系统工程学报 | 2009年 / 05期

关键词：

A-H股溢价率; 溢价率效应; 空间策略; 时间策略; 4因素模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

寻找有效定价因子并构建可获得超额收益的投资策略一直是金融理论界和实务界关注的核心问题.本文运用组合价差法分别研究了基于A-H股溢价率的3种价值投资策略1998年至2007年的超额收益,发现空间策略和时间策略都可获得超额期望收益,时空交叉策略又可进一步提高超额收益.基于Fama等(1992)构造含溢价率的4因素模型,证明了在控制市场风险、B/M比值和公司规模3个因素后,溢价率效应依然存在.

引用

页码：574 / 580

页数：7

共 7 条

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