美国国债市场高流动性的成因分析与借鉴

美国的国债市场不仅历史悠久,而且现在还被公认为是全球发展最成熟、流动性水平最高的国债市场。充分的流动性是国债市场有效运行的基本保证。虽然自上世纪八十年代恢复国债市场运行以来,我国的国债市场不断完善,但是仍然存在诸多问题,突出表现为国债市场的流动性不足。本文先从其市场规模、投资者结构、发行方式、预(续)发行特点和交易制度五个方面深入分析美国国债市场高流动性的成因,然后结合我国国债市场的实际情况,分别从国债发行、交易品种、国债交易、投资者与经纪商等多个视角提出完善流动性的政策建议。