我国股市“去杠杆”效应及其传导渠道研究

被引：2

作者：

王奇

机构：

[1] 武汉大学经济与管理学院

来源：

统计与决策 | 2016年 / 16期

关键词：

去杠杆; 资本结构; 融资约束;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2016.16.040

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

文章结合我国的金融市场实际发展状况,以沪深A股上市公司2005—2014年的非平衡面板季度数据为研究对象,证明了我国股市对私营部门的"去杠杆"效应确实存在。研究表明,我国股市作为企业的股权融资渠道从整体上显著影响企业的资本结构决策:企业负债率与股市整体收益、股权扩容规模、股市整体波动率和股市整体流动性之间均存在着显著的负相关关系。进一步的经验研究表明,以上实证结果在融资约束型企业中更为明显。

引用

页码：149 / 152

页数：4

共 8 条

[1] 经济周期波动与上市公司资本结构调整方式研究
江龙
宋常
刘笑松
[J]. 会计研究, 2013, (07) : 28 - 34+96
[2] 宏观冲击、融资约束与公司资本结构动态调整
于蔚
金祥荣
钱彦敏
[J]. 世界经济, 2012, 35 (03) : 24 - 47
[3] 宏观经济因素、企业家信心与公司融资选择
苏冬蔚
曾海舰
[J]. 金融研究, 2011, (04) : 129 - 142
[4] Macroeconomic conditions and capital structure adjustment speed[J] . Douglas O. Cook,Tian Tang. Journal of Corporate Finance . 2009 (1)
[5] Capital structure, credit risk, and macroeconomic conditions[J] . Dirk Hackbarth,Jianjun Miao,Erwan Morellec. Journal of Financial Economics . 2006 (3)
[6] Partial adjustment toward target capital structures[J] . Mark J. Flannery,Kasturi P. Rangan. Journal of Financial Economics . 2005 (3)
[7] Market timing and capital structure
Baker, M
Wurgler, J
[J]. JOURNAL OF FINANCE, 2002, 57 (01) : 1 - 32
[8] Capital structure choice: macroeconomic conditions and financial constraints[J] . Robert A Korajczyk,Amnon Levy. Journal of Financial Economics . 2002 (1)

← 1 →