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市场有效理论及我国股票市场有效性的实证检验
被引：27
作者：
邓子来
胡健
机构：
[1] 中国工商银行办公室,中国工商银行办公室管理信息部
来源：
关键词：
强型有效市场;
超额回报率;
股价变动;
股票市场;
股市;
证券市场;
事件研究方法;
有效市场假设;
有效性;
D O I：
10.16529/j.cnki.11-4613/f.2001.10.010
中图分类号：
F832.5 [金融市场];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
摘要：
我国股票市场近年来出现的一系列事件引发了人们的深刻思考 ,而传统的资本市场理论已无法圆满地解释我国股票市场现有的发展程度、发展阶段及有效性等问题。为此 ,本文提出了市场有效性理论。利用该理论 ,作者通过抽样统计 ,对我国股票市场的有效性进行了实证分析。本文的重点在于研究我国股票市场的发展层次即其有效性层次。首先通过随机游程和股价自回归检验方法得出了我国股票市场处于弱型有效的结论 ,然后针对目前关于有效性层次方面的争论 ,用事件研究法阐述了如下观点 :我国股票市场目前正处于弱型有效市场层次 ,但并不具有半强型有效市场的特点
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