加速折旧如何影响企业创新？——基于A股上市公司数据的实证分析

基于沪深A股上市公司的财务数据,将2014年和2015年固定资产加速折旧政策的冲击视作准自然实验,构建多时点双重差分模型,从创新投入和产出两个角度研究了固定资产加速折旧的效应。实证结果表明,加速折旧政策可以显著提升企业创新投入和整体性创新产出水平。从影响机制来看,加速折旧政策主要通过创新投入的中介效应实现,而市场化水平对创新激励效应产生正向调节作用;对融资约束程度较高的企业来说,政策对创新激励的作用较强,但融资约束程度过高时,激励效应则不再显著。基于此,应继续深化固定资产加速折旧政策改革,优化税收征管程序,改善政策外部环境,并进一步突出政策的导向性。