公司债务期限结构与违约风险

被引：18

作者：

王东静 ^{[1
]}

张祥建 ^{[2
]}

张景青 ^{[3
]}

机构：

[1] 交通银行股份有限公司郑州分行投资银行部

[2] 上海财经大学财经研究所

[3] 中国移动通信集团河南有限公司企业发展部

来源：

管理科学学报 | 2009年 / 02期

关键词：

债务期限结构; 短期债务比例; 违约概率; 资产收益波动率; 负债比率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275.1 [企业资金管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

在资产风险水平、负债比率等因素一定的情况下,短期债务比例与违约概率呈类U形关系,基于风险规避角度的最优债务期限结构是存在的,并且这一最优短期债务比例与资产风险水平正相关,与负债比率负相关.我国上市公司短期债务比例普遍较高,根据理论预测和实证检验得出,进一步提高短期债务比例将会使公司违约风险继续扩大,进而危及我国的信用体系和金融秩序.

引用

页码：77 / 87+141 +141

页数：12

共 9 条

[1] 公司资本结构对信用风险的影响 [J].