主权CDS对欧元区主权债务危机的影响

被引：9

作者：

巴曙松 ^{[1
,2
]}

孙兴亮 ^{[3
]}

顾磊 ^{[3
]}

机构：

[1] 中国科学技术大学

[2] 国务院发展研究中心金融研究所

[3] 不详

来源：

国际金融研究 | 2012年 / 07期

关键词：

主权; CDS; 主权债务危机; 向量误差修正模型; 向量自回归模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F815 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文概括了主权CDS是否影响欧元区主权债务危机的几种观点和研究,发现了其中的不足之处,并试图进行弥补。文章基于面板数据,在对样本区间和国家进行分组的基础上,用向量误差修正模型(VECM)检验了主权CDS息差与国债息差的价格发现过程,此外还用向量自回归(VAR)模型分析了各国主权CDS息差之间的传染效应。结果发现,虽然主权CDS在价格发现过程中占据领先地位,但是没有证据表明主权CDS与主权债务危机之间存在必然的联系,而各国债务危机之间确实存在传染效应。

引用

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页数：10

共 5 条

[1] 主权信用违约互换的运作及启示 [J].