股票流动性对公司资本结构的影响研究

被引：17

作者：

徐晟 ^{[1
,2
]}

张勇 ^{[3
]}

李雨 ^{[1
]}

机构：

[1] 中南财经政法大学金融学院

[2] 中南财经政法大学金融工程系

[3] 中国建设银行股份有限公司中山市分行

来源：

投资研究 | 2012年 / 31卷 / 02期

关键词：

流动性; 资本结构; 杠杆率; 公司金融;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文分析了流动性对公司资本结构的影响。理论分析表明,一个公司股权交易流动性的提高,使得公司股权融资成本得以降低,公司更倾向于采用增发、配股等股权融资的方式融资,这会降低公司的财务杠杆率。同时,借鉴资本结构动态调整的思想分析,发现个股流动性越高,资本结构的调整速度越快。本文基于2002—2010沪深两市发行的非金融业A股数据,采用面板数据回归等方法研究了股票流动性等因素对公司资本结构的影响,本文的经验结果支持这一理论假设。

引用

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页数：12

共 26 条

[1] 投资者分歧、异常交易量和股票横截面收益率预测——基于中国股票市场的经验证据 [J].