沪港通对股票市场波动性和流动性影响的实证研究

被引：22

作者：

许香存

陈志娟

机构：

[1] 浙江工商大学金融学院

来源：

浙江工商大学学报 | 2016年 / 06期

关键词：

沪港通; 投资者行为; 流动性; 波动性;

D O I：

10.14134/j.cnki.cn33-1337/c.2016.06.010

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

基于交易机制和异质投资者行为的相互作用,本文采用沪股数据研究了沪港通对股票市场波动性和流动性的影响。结果发现,具有长期价值投资理念的投资者携带国际市场风险进入A股市场,引起中小投资者的过度恐慌,在缺少有效避险的众多衍生工具的情况下,价格波动性增加。在投资风险增加之后,国内机构投资者通过频繁交易过度投机的成本增加,受国际成熟资本市场的吸引逃出内地市场,中小投资者逐渐变得更加谨慎,市场流动性下降。

引用

页码：76 / 83

页数：8

共 20 条

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