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基于机构投资者交易需求的中国股市流动性研究
被引：7
作者：
黄峰
杨朝军
机构：
[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院
[2] 上海交通大学安泰经济与管理学院 上海
来源：
关键词：
机构投资者;
流动性;
流动性风险;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 [];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
0701 ;
070104 ;
摘要：
基于机构投资者的交易需求,结合对15家机构投资者的调研,通过实证数据发现:我国股市的流动性水平高于美国NYSE等世界其他主要证券市场,机构投资者一般对国内股市整体流动性水平比较满意。但是我国股市流动性波动率高,并且和市场回报率之间存在单向格兰杰因果关系。对机构投资者来说,当前我国股市主要的流动性问题不是流动性水平过高或过低的问题,而是流动性风险过高并难以和价格风险相分散。
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