中国房地产公司股权收益与资本回报率、债务利率关系

被引：1

作者：

赵国庆 ^{[1
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金文辉 ^{[2
]}

张维 ^{[1
,2
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周彬 ^{[1
]}

熊熊 ^{[1
]}

机构：

[1] 天津大学管理与经济学部

[2] 天津财经大学经济学院

来源：

财经论丛 | 2011年 / 03期

关键词：

动态资本结构模型; 债务利率; 资本回报; 股权收益率;

D O I：

10.13762/j.cnki.cjlc.2011.03.010

中图分类号：

F293.3 [房地产经济]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020205 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文结合中国房地产公司的动态资本结构特征,建立房地产公司动态资本结构模型,利用该模型进行了数据仿真实验,研究中国房地产公司资本结构对股权收益的影响情况。研究发现股权收益率随着资本回报率标准差增长,呈现出骤降后平稳上升一定水平的规律,并且资产负债率档位越高,收益率水平越不稳定;而当资产负债率处于较低水平时,债务利率水平的差异并不会对股权收益率造成较为明显的区别,而随着资产负债率水平的提高,股权收益率开始随着债务利率水平的差异而产生不同,在盈利能力相等时,股权收益率均随债务成本的增大而降低。

引用

页码：71 / 77

页数：7

共 10 条

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