货币政策组合对企业微观的风险传导效应研究

被引：3

作者：

林建松 ^{[1
]}

黄志刚 ^{[1
]}

林朝颖 ^{[2
]}

机构：

[1] 福州大学

[2] 不详

来源：

财贸研究 | 2017年 / 28卷 / 04期

关键词：

货币政策组合; 预期违约率; 企业风险承担;

D O I：

10.19337/j.cnki.34-1093/f.2017.04.005

中图分类号：

F272.3 [经营决策]; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

摘要：

利用2005—2016年一年期贷款基准利率和存款准备金率季度数据,基于熵权法构建货币政策组合,使用KMV模型计算773家A股上市公司的预期违约率,并将其作为企业风险承担代理指标,研究货币政策组合对企业风险传导效应的存在性和非对称性。结果表明:货币政策组合对企业风险承担存在传导效应,货币政策组合越宽松,企业风险承担水平越高;货币政策组合对企业的风险传导效应大于单一货币政策,一年期贷款基准利率对企业的风险传导效应大于存款准备金率;高财务杠杆企业对货币政策组合风险传导更为敏感;小规模企业对货币政策组合风险传导更为敏感。

引用

页码：43 / 49

页数：7

共 12 条

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