组织分权、市场竞争与企业过度投资——基于上市公司合并报表与母公司报表的实证考察

被引：3

作者：

新夫 ^{[1
,2
]}

李瑾 ^{[3
]}

钱臻浩 ^{[3
]}

机构：

[1] 南京大学商学院

[2] 河海大学商学院

[3] 江苏师范大学财经系

来源：

财经问题研究 | 2015年 / 03期

关键词：

组织分权; 企业过度投资; 市场竞争; 代理成本;

D O I：

10.19654/j.cnki.cjwtyj.2015.03.013

中图分类号：

F231.5 [会计报表]; F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法]; F272.9 [企业行政管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

近年来随着政府扩大内需政策出台,许多企业都进行了大规模投资,有些过度投资行为造成严重产能过剩和极大浪费,甚至引起经济过热。本文以我国A股1 500家上市公司为研究样本,实证考察了组织分权、市场竞争与企业过度投资的关系。研究发现,组织分权模式下,分权程度越高、子公司自由现金流越充足的企业越容易发生过度投资,并由此得出组织分权与过度投资呈正相关性。进一步,本文发现市场竞争程度可以缓解组织分权对企业投资效率的影响。

引用

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页数：7

共 24 条

[1] 管理层权利、过度投资与公司价值——基于集权与分权理论的分析 [J].