国有控股方治理机制、竞争环境与R&D投入

本文以2010-2015年报中公布R&D投入信息的国有上市公司为样本进行了实证研究。结果表明,不同市场环境下,不同行政背景控股方治理模式的有效性存在差异。具体而言:(1)国有控股方激励机制、控制机制有利于促进公司创新投入,而监督机制抑制公司创新投入。(2)在高竞争环境下,弱控制、强激励、弱约束治理模式有利于促进企业创新投入,而在低竞争环境下,强激励治理模式更为有效。(3)在高竞争市场环境下,中央国有控股方有效治理模式是弱控制、强激励、弱约束,地方国有控股方有效治理模式是弱约束,控制机制和激励机制作用不显著;在低竞争市场环境下,中央控股方的有效治理模式是弱控制、强激励,地方国有控股方的有效治理机制是高激励、弱约束。