不对称的声誉机制与独立董事市场需求——来自中国A股ST公司的经验证据

被引：16

作者：

刘浩 ^{[1
]}

李灏 ^{[2
]}

金娟 ^{[3
]}

机构：

[1] 上海财经大学会计与财务研究院

[2] 上海财经大学会计学院

[3] 不详

来源：

财经研究 | 2014年 / 40卷 / 04期

关键词：

独立董事; 声誉机制; 特别处理; 市场需求;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2014.04.002

中图分类号：

F832.51 []; F272.91 [企业领导]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

根据独立董事的功能,独立董事的声誉包括咨询声誉与监督声誉两方面。文章以在ST公司任职来反映独立董事两方面声誉同时受损,利用2002-2012年沪深两市A股公司数据研究发现:ST公司的独立董事未来同一时期所兼任的上市公司数量会减少,而且如果ST公司在其任期内未能成功"摘帽",则其所兼任的上市公司数量会进一步减少;但同时,ST公司的独立董事未来仍可能获得新的上市公司聘请,而且聘请ST公司独立董事的上市公司大股东控制权收益较高。文章研究表明,中国独立董事市场确实排斥声誉受损的董事,但对声誉机制也存在负向需求,即如果公司希望较少受到监督,则它们可能主动追逐监督声誉较差的独立董事。

引用

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页数：13

共 17 条

[1] 独立董事:监督还是咨询?——银行背景独立董事对企业信贷融资影响研究 [J].