中国系统性金融风险的度量——基于实体经济的视角

被引：78

作者：

何青 ^{[1
]}

钱宗鑫 ^{[1
]}

刘伟 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国人民大学中国财政金融政策研究中心/财政金融学院

[2] 中国建设银行股份有限公司

来源：

金融研究 | 2018年 / 04期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

系统性风险; 主成分分析分位数回归法; 实体经济;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832 [中国金融、银行];

学科分类号：

摘要：

本文综合考虑机构个体风险、联动和传染效应、波动和不稳定性以及流动性与信用等风险因素,采用主成分分析分位数回归法(PCQR)构造出可以全面反映实体经济运行情况的系统性金融风险指数,并对系统性风险影响实体经济的传导途径进行了探究。实证结果表明,该指数能较为准确、有效地预测未来宏观经济冲击的分布情形。系统性金融风险主要通过信贷这一渠道传导至实体部门,进而对宏观经济产生负面影响。依据本文构建的指数,当前中国的系统性金融风险处于中高位,防范和化解系统性风险,保持信贷的稳健,是当前中国宏观经济调控的重要任务。

引用

页码：53 / 70

页数：18