针对500 kV终端变电站的特点提出一套工程化的可靠性评估方法,将500 kV终端变电站分为500 kV联络线、站内主接线、220 kV电网3个环节进行可靠性评估。基于马尔科夫模型,建立了500 kV终端变电站的全环节可靠性分析模型、方法和指标体系;采用根源分析方法,对500 kV终端变电站的可靠性影响因素进行了分析。最后,以广东电网某500 kV变电站的终端变电站改造方案作为算例进行了可靠性计算分析,验证了算法的实用性;结合算例进一步计算分析了500 kV联络线、主接线型式、220 kV电网网架结构、220 kV电源和负荷分布等因素对500 kV终端变电站可靠性的具体影响。研究表明:500 kV枢纽站改造为终端变电站后,其可靠性水平有所下降;但合理的终端变电站方案仍能够使可靠性满足工程应用要求;500 kV联络线和站内主接线是影响500 kV终端变电站可靠性的主要因素。