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- [6] Stock market uncertainty and the stock-bond return relation[J]. JOURNAL OF FINANCIAL AND QUANTITATIVE ANALYSIS, 2005, 40 (01) : 161 - 194Connolly, RStivers, CSun, LC
中国金融市场间风险溢出效应的实证研究——基于四元VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型
被引：11
作者：
张金林
[1
]
贺根庆
[1
]
王伟
[1
,2
]
机构：
[1] 中南财经政法大学金融学院
[2] 不详
来源：
关键词：
金融市场;
价格溢出;
波动溢出;
BEKK;
模型;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.5 [金融市场];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
运用由协整、Granger检验及VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型构成的递进式计量分析框架,分析了中国金融市场间的风险溢出效应,发现市场间存在长期均衡关系和短期互动关系。多数市场间存在显著的价格溢出和波动溢出效应。但中国金融市场的发展是不均衡的,股票市场占据主动位置,货币市场没有发挥好货币政策的传导功能,价格连动体系还有待发展完善。当前应构筑金融市场间有效的协调互动机制,着力于金融市场的协调发展,推动货币市场的市场化建设,实施有效的预警机制和宏观审慎监管,确保中国金融体系安全。
引用
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