短期国际资本流动与我国上市企业融资成本

被引：42

作者：

韩乾 ^{[1
,2
]}

袁宇菲 ^{[3
]}

吴博强 ^{[4
]}

机构：

[1] 厦门大学王亚南经济研究院

[2] 厦门大学经济学院

[3] 对外经济贸易大学国际经济贸易学院

[4] 中国金融期货交易所

来源：

经济研究 | 2017年 / 52卷 / 06期

基金：

国家自然科学基金重点项目;

关键词：

短期国际资本流动; 国际热钱; 融资成本; 对外贸易;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

随着当今国际金融一体化日益加深,研究短期国际资本流动(热钱)对资本接收国,特别是对新兴市场国家的影响显得尤其重要。本文使用中国上市公司的财务数据研究热钱对上市公司融资成本的影响。研究结果显示,热钱流入能够显著地降低我国上市公司的融资成本,并且这种影响与企业所在城市的对外贸易量密切相关。这主要是因为部分热钱通过虚假贸易进出我国银行系统而造成的。进一步地,本文探究了热钱对不同行业的不同影响,发现制造业企业的融资成本对热钱最为敏感。

引用

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页数：13

共 22 条

[1]

Financial development and the cost of equity capital:Evidence from China[J]. Jeong-Bon Kim,Mary L.Z.Ma,Haiping Wang.China Journal of Accounting Research. 2015(04)

[2] 热钱流入、外汇冲销与汇率干预——基于资本管制和央行资产负债表的DSGE分析 [J].