ETF资金流、市场收益与投资者情绪——来自A股市场的经验证据

被引：19

作者：

杨墨竹

机构：

[1] 东北财经大学金融学院

来源：

金融研究 | 2013年 / 04期

关键词：

ETF资金流; 市场收益; 投资者情绪;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文对A股市场ETF总资金流与市场收益的关系进行了研究,将国内已有研究由传统型开放式基金扩展到ETF这种新型金融衍生产品。结论显示:负反馈交易假说和套期保值假说能够解释市场收益对ETF总资金流的影响;而对于ETF总资金流对市场收益的影响,金融危机前主要由价格压力假说间接解释,金融危机后则由投资者情绪假说所解释,资本市场总资金量和ETF投资者结构的变动是导致上述差异产生的主要原因。

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页码：156 / 169

页数：14

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