IPO询价中的最优报价策略与净抑价

被引：18

作者：

周孝华

熊维勤

孟卫东

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

来源：

管理科学学报 | 2009年 / 12卷 / 04期

关键词：

IPO; 询价制; 报价策略; 净抑价;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

提出IPO净抑价的概念.利用统一价格份额拍卖的分析方法,在机构投资者同质且风险中性假设的前提下,以其期望效用最大化为目标,研究机构投资者在IPO事前申购总量确定情况下的最优报价策略,并推导出均衡时的IPO发行价格和IPO净抑价的表达式.最后得到了线性均衡报价策略要严格占优于非线性均衡报价策略,且机构投资者需求隐藏程度与IPO净抑价正相关以及净抑价必然存在的结论.

引用

页码：129 / 134

页数：6

共 7 条

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