WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

被引：19

作者：

麦永冠 ^{[1
,2
]}

王苏生 ^{[2
]}

机构：

[1] 深圳市委政策研究室

[2] 哈尔滨工业大学深圳研究生院

来源：

管理评论 | 2014年 / 26卷 / 01期

关键词：

配对交易; 统计套利; 对冲; 策略; 检验;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2014.01.006

中图分类号：

F830.91 [证券市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

为研究建仓策略对配对交易年收益率影响,文章构建了折回首日WM-FTBD策略,结合GGR和Herlemont策略,在沪深港证券市场交易,运用三种检验方法,从理论和实证得出,FTBD策略成功率和年收益率都更高,同时发现深市年收益率呈离散、尖峰和正偏性,三种方法年收益率深圳最大,上海次之,香港最小且三者差异明显。结果表明,有效建仓策略可总体改进收益,但也承担更多风险,价差动量效应和均值回复效应有助于解释价差变化和收益率差异,配对交易在成熟有效市场不一定适合,但在发展中国家有着广阔的前景。

引用

页码：30 / 40

页数：11

共 15 条

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