NDF监管政策对境内外人民币远期市场联动效应的影响研究

被引:12
作者
刘春霞
洪丽
机构
[1] 武汉大学经济与管理学院
[2] 武汉大学经济与管理学院 湖北 武汉
关键词
NDF监管政策; 联动效应; 人民币远期市场;
D O I
10.19616/j.cnki.bmj.2008.12.012
中图分类号
F832.52 []; F224 [经济数学方法];
学科分类号
0701 ; 070104 ;
摘要
研究境内外人民币远期市场间的联动效应,对发展和监管人民币衍生市场控制风险具有重要意义。本文实证检验了境内外人民币远期市场之间的联动效应,发现在禁止境内机构参与离岸人民币无本金交割远期(NDF)的通知颁布后,3个月期人民币境内本金交割远期(DF)汇率不再是3个月人民币NDF汇率的Granger原因,而3个月的NDF汇率依然引导3个月的DF汇率。本文分析了这一NDF监管政策对境内外人民币远期价格间相互关系的影响以及内在原因。
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