风险规避、双边道德风险与风险投资的融资结构

被引：17

作者：

郭文新

苏云

曾勇

机构：

[1] 电子科技大学经济与管理学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2010年 / 30卷 / 03期

关键词：

风险投资; 双边道德风险; 可转换优先股; 融资合约;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.59 [投资]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

120204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

考察了双边道德风险情况下创业者风险规避的风险投资模型.首先应用变分法求得最优融资结构具有非线性形式.其次,给定三段线性融资结构,应用数值方法求解模型,发现三段线性融资结构大多数呈现出可转换证券的特征.进一步的分析表明,限定融资工具为可转换优先股所导致的创业者的效用损失较小.从而验证了风险投资中广泛采用可转换优先股的合理性.

引用

页码：408 / 418

页数：11

共 8 条

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