我国上市公司定向增发长期股价效应的实证研究

被引：18

作者：

何丽梅 ^{[1
]}

蔡宁 ^{[2
]}

机构：

[1] 北方工业大学经济管理学院

[2] 人力资源和社会保障部劳动科学研究所

来源：

北京工商大学学报(社会科学版) | 2009年 / 24卷 / 06期

关键词：

定向增发; 长期持有回报率; 股权融资偏好; 利益输送;

D O I：

10.16299/j.1009-6116.2009.06.021

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以2006年5月至2006年底定向增发的41家上市公司为样本,研究了其增发后24个月的长期股价表现。研究结果表明,融资非理性和股权融资偏好使其长期回报率出现了长期恶化趋势;控股股东和关联股东参与认购的企业长期持有回报率较低,但该影响并不显著;长期持有回报率与反映控股股东利益输送动机的控股股东认购比例与原持有股比例差额均存在负相关关系,且在10%的统计水平上显著。

引用

页码：59 / 65+72 +72

页数：8

共 13 条

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