上海股票市场动量效应研究——基于1995—2009年周收益率数据

被引：8

作者：

严太华

梁岚

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

来源：

技术经济 | 2011年 / 05期

关键词：

动量效应; 行为金融; 日收益率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

利用1995年1月至2009年12月期间上海证券交易所所有A股股票的日收益率数据,以本周四到下周三为一个周期计算周收益率,采用重叠抽样方法,对上海股票市场的动量效应进行实证研究。结果表明:上海股票市场存在动量效应现象,但动量效应持续的期限要短于西方发达国家的股票市场;当形成期为1周、持有期为1～3周时,投资策略组合表现出显著的动量效应;当形成期大于1周、持有期超过3周时,投资策略组合开始出现收益反转现象;当持有期和形成期增大到12～26周时,投资策略组合又表现出不显著的动量效应。

引用

页码：109 / 114

页数：6

共 10 条

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