股权激励与企业研发投入——基于PSM的实证分析

被引：31

作者：

孙菁 ^{[1
]}

周红根 ^{[2
]}

李启佳 ^{[1
]}

机构：

[1] 中国海洋大学管理学院

[2] 齐鲁工业大学工商管理学院

来源：

南方经济 | 2016年 / 04期

关键词：

股权激励; 研发投入; 实际控制人; 倾向得分匹配;

D O I：

10.19592/j.cnki.scje.2016.04.005

中图分类号：

F273.1 [企业技术管理]; F272.92 [人事管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ;

摘要：

文章通过选取沪深两市上市公司相关数据,采用倾向得分匹配(PSM)方法探讨了在不同激励类型和公司实际控制人条件下股权激励对企业研发投入的影响。实证结果显示,在有效控制样本选择偏误的情况下,总体而言股权激励对企业研发投入具有促进作用。进一步对股权激励进行分类可以发现,相比较于股票激励,企业选取期权激励对研发活动的促进效果更为显著。而且在不同实际控制人下,企业研发投入对股权激励的敏感性也存在着显著的差异。对于实际控制人为非国有性质的样本公司而言,股权激励能有效缓解企业所面临的代理问题,使得企业更关注长期业绩,调动企业技术研发的积极性。

引用

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共 17 条

[1] 股权激励对于我国民营企业研发投入的影响——以控股股东及行业为调节变量 [J].