新兴市场国家间的金融危机传染效应研究

被引：10

作者：

张一

吴宝秀

李喆

机构：

[1] 东北大学工商管理学院

来源：

管理评论 | 2016年 / 28卷 / 05期

关键词：

金融危机传染; FIAPARCH-DCC模型; 隐马尔科夫转换模型; 新兴市场国家;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2016.05.003

中图分类号：

F831.59 [金融危机];

学科分类号：

摘要：

在全球金融一体化程度不断深入的背景下,金融危机所伴随的传染效应需要加倍关注。以2007年全球金融危机为背景,采用多元FIAPARCH动态时变相关系数模型研究了此次危机对巴西、俄罗斯、印度、中国和南非五个新兴市场国家间的传染效应,按照宏观经济定性分析法和隐马尔科夫转换模型两种方式对金融危机演化过程的不同阶段进行了时间上的划分,并分别进行了实证研究。实证结果表明在金融危机爆发后的初期,均没有传染现象发生;随着危机的深入,各个市场开始受到美国市场的影响发生传染现象,但传染的时间窗口并不同步;随着雷曼破产事件的发生,传染程度加剧,五个市场同时受到强烈的传染;直到2009年随着全球经济的复苏,五个市场同时表现出强劲的回升势头,表明在

引用

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共 13 条

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