论资本市场对企业家的监控与约束机制

资本市场作为公司制企业治理结构的互补性制度安排,必须服从于出资者筛选和监控企业家的目标。筛选和监控企业家具体包括两方面的内容,一是正确地反映并评价企业家的经营绩效和经营才能,二是具有一种内在机制使得劣等企业家一旦被发现能够被逐出职位,剥夺其对资源的控制权,将其转交给真正优秀的企业家。资本市场实现这一功能,主要依赖于两个机制,一为股价机制,二为接管机制,两种机制在实际运作中是互为条件的。