基于NCT指标的股市噪音成分研究:以七个亚洲市场为例

被引：11

作者：

孔东民

机构：

[1] 中山大学管理学院行为金融与金融经济学研究所

来源：

中国管理科学 | 2005年 / 06期

基金：

广东省自然科学基金;

关键词：

方差比检验; 噪音成分检验; 异方差; Bootstrap抽样;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2005.06.002

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以Lo and Mackinlay(1988,1989)[1][2]的方差比率为基础,构建了考察股市噪音成分的MCT指标,并对亚洲七个国家和地区的股市进行了检验。结果发现中国大陆和泰国股市具有更大的噪音成分,市场效率性较差;香港地区、台湾和日本股市则具有较小的噪音交易成分,且无法拒绝不存在噪音交易的零假设;马来西亚和印度尼西亚的市场表现则处于前两者之间。最后我们通过Bootstrap对检验进行了重新评估,发现本文的检验结果是稳健的。

引用

页码：6 / 10

页数：5