减税降费、长期贷款撬动与企业创新

以长期贷款为关键路径变量，本研究探讨了减税降费的创新效应，厘清了“减税降费-长期贷款-企业创新”的作用机理：减税降费通过撬动长期贷款，即增加长期贷款规模和比重、优化贷款结构，更为有效地缓解融资约束，促进企业创新。进一步，动态分析发现长期贷款对企业创新的促进作用在不断增强，但减税降费对长期贷款的正向撬动效应却呈递减趋势，即使考虑疫情冲击，这种动态趋势依然存在。研究表明，新形势下需要优化减税降费的方向和着力点，由阶段性、普惠性向长期性、精准性转变，而将发力点放在促进企业创新上，将减税降费政策与长期贷款联动且精准匹配则是一个很好的选项。本文拓展了减税降费的创新效应及内在机制研究，为政府出台“靶向”政策提供依据。