交易额、A股比例、势效应和三因子模型

被引：18

作者：

范龙振

单耀文

机构：

[1] 复旦大学管理学院,复旦大学管理学院上海,上海

来源：

管理科学学报 | 2004年 / 03期

关键词：

FamaMacbeth回归; 中国股票市场; 因子模型; 市场效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

利用回归和构造动态投资组合方法,对中国股票市场1995年7月到2000年12月股票月收益率、交易额、总市值及其财务数据进行分析,发现中国股票市场具有显著的交易额效应、A股比例效应、市值效应、账面市值比效应等.这些效应有密切的相互关系,但不能用市场beta值来解释.市场beta值、市值因子、账面市值比因子一起,也就是Fama French三因子模型,可以很好地解释这些效应.

引用

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