流动性特征对知情、非知情交易的影响研究

被引：14

作者：

张强 ^{[1
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刘善存 ^{[2
]}

邱菀华 ^{[2
]}

林千惠 ^{[2
]}

机构：

[1] 北京化工大学经济管理学院

[2] 北京航空航天大学经济管理学院

来源：

管理科学学报 | 2013年 / 07期

关键词：

交易强度; 知情交易; 交易持续期; 交易量; 流动性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.91 [证券市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

利用生存分析理论建立一个高频交易强度模型,分析随市场流动性特征的改变,知情与非知情交易强度的变化.选取上证流动性高和低两组股票数据作为对照样本,检验知情、非知情交易在不同流动性股票中的表现.结果发现:两组股票中,随着交易量的增加知情交易强度增大,非知情交易强度减少;高流动股票中,随价差增大知情交易强度增加,非知情交易强度减少;低流动股票中,随价差增大知情交易强度减少,非知情交易强度增加.同时发现,两组股票,知情交易间正相关;高流动股票中,知情交易与非知情交易间负相关;而低流动股票中,知情交易与非知情交易间正相关.

引用

页码：55 / 65

页数：11

共 12 条

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