短期利率跳跃-扩散模型的非参数门限估计

被引：22

作者：

谈正达

胡海鸥

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

来源：

中国管理科学 | 2012年 / 20卷 / 01期

关键词：

短期利率; 跳跃-扩散; 门限估计;

D O I：

暂无

中图分类号：

F820 [货币理论]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020104 [西方经济学]; 020219 [财政学（含：税收学）];

摘要：

跳跃行为是短期利率动态过程的一个重要特征,跳跃-扩散模型能更好的描述短期利率行为。本文应用非参数门限估计对短期利率的跳跃-扩散模型进行了仿真实验和实证分析。仿真实验表明,门限估计能有效消除传统非参数估计对跳跃-扩散模型的估计偏差,估计参数具有无偏性。对上海银行间同业拆借利率(Shibor)的实证分析发现,门限估计有效探测到了短期Shibor的跳跃行为,且这种跳跃行为和宏微观的经济金融现象相一致。最后和扩散模型的实证比较得到,基于门限估计的跳跃-扩散模型对短期利率分布的偏度和峰度的拟合能力更优。

引用

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共 7 条

[1]

The statistical and economic role of jumps in continuous-time interest rate models [J].