企业成长、管理者代理与公司资本配置效率

被引：9

作者：

李云鹤

机构：

[1] 华东师范大学金融与统计学院

来源：

系统管理学报 | 2014年 / 23卷 / 06期

关键词：

公司资本配置效率; 过度投资; 投资不足; 管理者代理; 企业成长;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

在Myers模型的基础上,将投资不足与过度投资纳入同一框架,建立了企业成长下的代理问题与公司资本配置效率模型。分别在无外部融资约束及外部融资约束下,考察了管理者代理对公司资本配置低效的影响及随企业不断发展的变化,并分析了公司治理机制的治理作用。模型揭示:随着企业不断成长,管理者代理导致的公司资本配置低效现象将发展变化,且受到公司融资约束状况的影响;同时,公司治理各机制对公司资本配置低效的治理效果也随企业成长而发生变化。

引用

页码：788 / 796

页数：9

共 8 条

[1] 股权激励、银行债务约束、控制权私利与我国国有控股上市公司经营者过度投资行为 [J].