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银行间同业拆放利率风险度量:基于EGARCH-SGED模型的实证分析
被引：11
作者：
杨爱军
[1
,2
]
刘晓星
[1
]
蔡则祥
[2
]
机构：
[1] 不详
[2] 东南大学经济管理学院
[3] 不详
[4] 南京审计学院金融学院
[5] 不详
来源：
关键词：
EGARCH模型;
Skew-GED;
风险价值;
后验测试;
D O I：
暂无
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
F832.2 [银行制度与业务];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
根据上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)数据的基本特性,分析SHIBOR收益率序列呈尖峰厚尾、偏态和波动集聚等特征,利用EGARCH模型来刻画收益率的波动性,同时利用Skew-GED(SGED)分布来描述收益率的概率分布特征,构建EGARCH-SGED模型来测度SHIBOR收益率的风险价值,并与GED和Skew-t分布下的EGARCH模型的风险测度能力进行了比较。研究结果表明,与其他两类模型相比较而言,EGARCH-SGED模型能更好地描述SHIBOR收益率特性,并且能够显著提高风险价值预测的准确性。
引用
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