股指期货操纵预警的Logistic模型实证研究

被引：12

作者：

熊熊 ^{[1
]}

张宇 ^{[2
]}

张维 ^{[1
]}

张永杰 ^{[1
]}

机构：

[1] 天津大学管理与经济学部

[2] 银行业监督管理委员会山东监管局

来源：

系统工程理论与实践 | 2011年 / 07期

关键词：

股指期货; 预警; Logistic回归; 操纵;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

通过建立Logistic回归模型判别股指期货被操纵的可能性,将股指期货是否被操纵的问题转化为根据一定时期内股指期货市场的波动性以及流动性指标计算股指期货在一定时间内被操纵的概率,建立了股指期货操纵事件的预警模型.选取香港恒生指数期货操纵时段和对应的非操纵时段,进行了预警模型的实证检验,证明了该模型可以对股指期货操纵事件起到较好的预警作用.研究发现,在股指期货市场中,操纵期与非操纵期的交易量和空盘量显著不同,而反映市场波动性的收益率指标的变化并不显著,对操纵行为是否发生可以使用空盘量和交易量构建模型进行判别.Logistic模型可以很好的识别股指期货市场上的操纵行为,在进入操纵期以后,根据模型计算出的操纵事件的发生概率发生了显著的变化.

引用

页码：1287 / 1292

页数：6

共 15 条

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