债务违约、社会责任与政府支持

被引：11

作者：

狄灵瑜

步丹璐

机构：

[1] 西南财经大学会计学院

来源：

南方经济 | 2019年 / 11期

关键词：

债务违约; 股东支持; 就业; 捐赠; 环保投资;

D O I：

10.19592/j.cnki.scje.370339

中图分类号：

D630 [国家机关工作与人事管理]; F832.51 []; F270 [企业经济理论和方法];

学科分类号：

摘要：

转型期中国,地方国有企业作为地区经济发展的一股中坚力量,当其发生债务违约时,作为实际控制人的地方政府究竟是否愿意提供支持,会优先选择哪些企业提供支持,政府的支持行为是否会影响到信贷资源的配置效率呢?为得到验证,文章选取2007-2016年沪深A股地方国有上市企业作为研究样本,实证分析了地方国企发生债务违约后,地方政府的支持行为及其对信贷资源配置效率的影响。研究结论表明:第一,地方国企发生债务违约后,地方政府会提供更多的"支持",且支持额度与债务违约额呈显著正相关关系;第二,债务违约前,承担了更多社会责任(环保投资、捐赠以及就业等)的地方国企,在债务违约后可相应地获得更多的地方政府支持;第三,违约企业,尤其是得到更多政府支持的违约企业可获得更多的信贷资源,而其经营业绩却往往更差。由此表明政府干预一定程度上降低了信贷资源配置效率。

引用

页码：72 / 93

页数：22

共 52 条

[11] Further Evidence on Consequences of Debt Covenant Violations
Gao, Yu
Khan, Mozaffar
Tan, Liang
[J]. CONTEMPORARY ACCOUNTING RESEARCH, 2017, 34 (03) : 1489 - 1521
[12] Debt Covenant Violations, Firm Financial Distress, and Auditor Actions[J] . Lori Shefchik Bhaskar,Gopal V. Krishnan,Wei Yu.Contemporary Accounting Research . 2017 (1)
[13] Impact of proximity to debt covenant violation on earnings management
Franz, Diana R.
HassabElnaby, Hassan R.
Lobo, Gerald J.
[J]. REVIEW OF ACCOUNTING STUDIES, 2014, 19 (01) : 473 - 505
[14] Creditor control rights, state of nature verification, and financial reporting conservatism[J] . Liang Tan.Journal of Accounting and Economics . 2012
[15] Tunneling or propping: Evidence from connected transactions in China[J] . Winnie Qian Peng,K.C. John Wei,Zhishu Yang.Journal of Corporate Finance . 2010 (2)
[16] Tunneling through intercorporate loans: The China experience[J] . Guohua Jiang,Charles M.C. Lee,Heng Yue.Journal of Financial Economics . 2010 (1)
[17] Propping through related party transactions
Jian, Ming
Wong, T. J.
[J]. REVIEW OF ACCOUNTING STUDIES, 2010, 15 (01) : 70 - 105
[18] Control Rights and Capital Structure: An Empirical Investigation[J] . MICHAEL R. ROBERTS,AMIR SUFI.The Journal of Finance . 2009 (4)
[19] How does financing impact investment? The role of debt covenants
Chava, Sudheer
Roberts, Michael R.
[J]. JOURNAL OF FINANCE, 2008, 63 (05) : 2085 - 2121
[20] Propping and tunneling
Friedman, E
Johnson, S
Mitton, T
[J]. JOURNAL OF COMPARATIVE ECONOMICS, 2003, 31 (04) : 732 - 750

← 1 2 3 4 5 6 →