货币政策在民间借贷市场有效性研究

被引：14

作者：

钱金保

机构：

[1] 广东社会科学院财政金融研究所

来源：

南方经济 | 2015年 / 11期

基金：

广东省自然科学基金;

关键词：

货币政策; P2P; 民间信贷; 信贷市场分割;

D O I：

10.19592/j.cnki.scje.2015.11.004

中图分类号：

F822.0 [方针政策及其阐述]; F832.4 [信贷];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 1201 ;

摘要：

货币政策是我国宏观调控体系的重要组成部分,目前尚没有研究从民间借贷角度探讨其作用和影响。本文基于P2P网贷数据考察货币政策在民间借贷市场的有效性,利用2014年5月至2015年5月285家P2P平台的日交易数据,本文分析期间六次货币政策调整对于P2P网贷成交量和平均利率的影响。为确保结论稳健,本文同时使用面板数据和断点回归设计两种计量方法进行估计,结果显示:(1)货币政策在P2P市场的作用有限,六次积极的货币政策调整中,能够显著地影响P2P市场利率和成交量均不超过两次;(2)利率政策和准备金率政策的影响没有规律性差异。上述结论在不同模型设定和参数选择下均稳健。针对上述现象,本文从信贷市场分割的角度探讨了其形成原因。

引用

页码：53 / 69

页数：17

共 22 条

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