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中国A、B、H股间市场一体化进程研究——基于SKEWED-T-GJR-COPULA方法的实证检验
被引:9
作者
:
论文数:
引用数:
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机构:
吴吉林
[
1
]
论文数:
引用数:
h-index:
机构:
操君
[
2
]
机构
:
[1]
山东大学经济研究院
[2]
安徽农业大学经济管理学院金融系
来源
:
南方经济
|
2011年
/ 05期
关键词
:
市场一体化;
相依性;
QFII;
QDII;
股权分置改革;
D O I
:
暂无
中图分类号
:
F832.51 [];
F224 [经济数学方法];
学科分类号
:
1201 ;
020204 ;
0701 ;
070104 ;
摘要
:
本文通过构建动态Copula方法,以相依性作为股市间一体化整合指标,考察了1994年至2009年A、B、H股间的一体化进程,发现A股间的一体化基本达到完全整合,两B股间也达到了很高的水平,这两组市场的整合主要在1995年到1997年完成的。A股与B股间一体化程度也较高,其中亚洲金融危机和2001年2月B股改革推动了两市场的整合。而A、B股与H股间的一体化程度相对较低,它们间的整合开始较晚但仍在进行,其中股权分置改革和QDII的实施具有较大的推动作用。另外,中国金融市场如汇率、银行等的改革可能也提高了A、B股与H股的整合速度。
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页数:11
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