高管薪酬激励对公司债务期限的影响机理研究

被引：18

作者：

刘井建

焦怀东

南晓莉

机构：

[1] 大连理工大学经济学院

来源：

科研管理 | 2015年 / 36卷 / 08期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

债务期限; 高管薪酬; 股权激励;

D O I：

10.19571/j.cnki.1000-2995.2015.08.013

中图分类号：

F272.92 [人事管理]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1201 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

代理理论认为公司债务期限受到债权人和股东之间委托关系的影响,但这是否包含了高管薪酬激励的信息呢?本文运用信号发送理论,提出了基于债权人预期的高管薪酬激励对公司债务期限的影响机理,对我国2008-2012年实施股权激励计划公司的面板回归分析发现,高管现金薪酬对债务期限的影响呈倒U型,股权激励计划和股票增持有利于提高债务期限,但股权激励强度的影响却是消极的,验证了研究假设。最后就高管薪酬契约设计、债权人对公司信用评估以及信息披露提出了建议。

引用

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页数：8

共 13 条

[1] 管理层激励与债务期限结构选择——基于非金融行业上市公司的面板数据 [J].