企业债券信用价差的影响因素研究——以石化行业为例

被引：2

作者：

高玮

徐春骐

机构：

[1] 中国地质大学(北京)人文经管学院

来源：

科学决策 | 2013年 / 09期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

石化行业; 信用价差; NSS模型; 影响因素;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F426.72 []; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 020205 ; 0202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

作为资本密集型的国民经济基础行业,石化行业能否充分运用企业债券对企业融资渠道的拓宽以及企业长期发展极为重要。基于静态利率结构NSS扩展模型及多元回归方法等,文章对石化企业债信用价差结构及宏微观影响因素深入研究。研究结果表明:使用Nelson-Siegel扩展模型拟合无风险利率曲线并计算信用价差,从拟合优度上看,拟合效果较好;宏微观影响因素影响效果显著,其中原油价格作为宏观影响因素对石化企业债信用价差有一定程度的影响。

引用

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共 27 条

[1]

Financing Policy, Basis Risk, and Corporate Hedging: Evidence from Oil and Gas Producers[J] . G. DavidHaushalter. &nbspThe Journal of Finance . 2007 (1)

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[3]

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