“沪港通”影响上证A股股票流动性吗——基于分位数DID的准自然实验

被引：2

作者：

张旭 ^{[1
]}

王宝珠 ^{[1
]}

孙泽月 ^{[2
]}

机构：

[1] 南京信息工程大学管理工程学院

[2] 河南财经政法大学

来源：

金融理论与实践 | 2020年 / 10期

关键词：

股票市场; “沪港通”; 股票流动性; 分位数DID;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

"沪港通"是我国资本市场对外开放的重要举措。基于"沪港通"交易机制开通这一准自然实验,依据"沪股通"标的股票资金交易活跃程度构建实验组和控制组,运用分位数DID方法从短期、中期以及长期视角研究"沪港通"对上证A股股票流动性的非对称动态影响。实证研究发现,"沪港通"降低了上证A股股票的流动性,且影响效应在不同的分位数水平下具有明显差异。此外,动态评估结果表明"沪港通"交易机制的开通对流动性强的股票影响更为迅速,但对流动性弱的股票影响具有迟滞效应。研究结论不仅为"沪港通"实施对股市的影响提供了微观证据,还丰富了资本市场开放影响效应分析的范式。

引用

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页数：12

共 32 条

[1] 基于MRS-SJC-Copula模型对A股与港股的动态联动性研究 [J].