人民币升值预期与中国房地产价格变动的实证研究

被引：26

作者：

谭小芬 ^{[1
]}

林木材 ^{[2
]}

机构：

[1] 中央财经大学金融学院

[2] 厦门大学王亚南经济研究院

来源：

中国软科学 | 2013年 / 08期

关键词：

人民币升值预期; 房地产价格; HP滤波; 格兰杰因果检验; 协整检验;

D O I：

暂无

中图分类号：

F822.2 [货币管理和流通]; F293.3 [房地产经济];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 1201 ; 020205 ;

摘要：

从短期来看,热钱流入对房价的影响可以分解为"资本流动效应"和"流动性效应"。从长期来看,人民币升值预期还会通过巴拉萨-萨缪尔森效应、财富效应等"结构性效应"影响房地产价格。本文通过HP滤波、基于VAR模型的格兰杰因果检验和协整检验讨论了以上人民币升值预期影响房地产价格的效应,结果发现:(1)人民币升值预期引起了热钱流入,但是热钱流入的"资本流动效应"并不明显,即热钱流入房地产部门并不能在短期内显著影响房价;(2)热钱流入引发的"流动性效应",在短期内能够影响房地产价格波动;(3)人民币升值预期会通过"结构性效应"中的财富效用渠道对房地产价格产生长期性影响,但是"结构性"效应中的巴拉萨-萨缪尔森效应并不明显。

引用

页码：55 / 66

页数：12

共 13 条

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