中国股市账面-市值比效应的检验及解释

被引：14

作者：

陈莹

机构：

[1] 中山大学管理学院行为金融与金融经济研究所广东广州

来源：

证券市场导报 | 2008年 / 02期

关键词：

账面-市值比效应; 有限套利; 套利风险; 资产定价;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

本文以1995～2005年沪市和深市全部A股股票作为研究对象,对中国股市账面-市值比效应进行了实证检验,并从有限套利的角度对账面-市值比效应进行了解释。本文认为,我国证券市场存在着账面-市值比效应;账面-市值比效应对股票收益有着显著的预测作用;从有限套利角度考虑的套利风险因素、套利成本因素对账面市值比效应有着较强的解释能力,从而支持账面-市值比效应是因为偏误定价所造成的观点。

引用

页码：35 / 41

页数：7

共 13 条

[1] 基于风险溢价和特征要素的中国股市B/M效应
郭磊
吴冲锋
[J]. 系统工程理论方法应用, 2006, (02) : 145 - 148+157
[2] 资本市场有限套利及其均衡问题
刘少波
崔萍
[J]. 经济学动态, 2005, (09) : 111 - 115
[3] 中国A股市场账面-市价比效应实证研究
邵晓阳
苏敬勤
于圣睿
[J]. 中国管理科学, 2004, (06) : 7 - 12
[4] 资产的理性定价模型和非理性定价模型的比较研究——基于中国股市的实证分析
吴世农
许年行
[J]. 经济研究, 2004, (06) : 105 - 116
[5] 价值股与成长股不同市场表现的实证研究
蔡海洪
吴世农
[J]. 财经科学, 2003, (03) : 1 - 4
[6] 中国证券市场价值成长效应的实证研究
顾娟
丁楹
[J]. 经济评论, 2003, (02) : 101 - 105
[7] β值和帐面/市值比与股票收益关系的实证研究
朱宝宪
何治国
[J]. 金融研究, 2002, (04) : 71 - 79
[8] Arbitrage risk and the book-to-market anomaly
Ali, A
Hwang, LS
Trombley, MA
[J]. JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2003, 69 (02) : 355 - 373
[9] Idiosyncratic risk matters!
Goyal, A
Santa-Clara, P
[J]. JOURNAL OF FINANCE, 2003, 58 (03) : 975 - 1007
[10] Does arbitrage flatten demand curves for stocks?
Wurgler, J
Zhuravskaya, E
[J]. JOURNAL OF BUSINESS, 2002, 75 (04) : 583 - 608

← 1 2 →