引入股指期货的两阶段投资组合选择模型

本文基于投资组合的安全第一准则,建立了带补偿的两阶段随机规划投资组合选择模型。由于市场中投资者更关注下行风险,故本文利用下半绝对偏差来度量投资风险,并引入股指期货对系统风险进行对冲,从而保证投资组合收益的稳定性。同时,文章利用数值算例对模型进行验证,通过对实际算例的结果分析,我们发现组合在下行市场中表现出良好的收益与较低的波动性。为了保证投资策略在上行市场中的投资收益,本文还对市场趋势进行预先判断,以此作为股指期货投资策略调整的依据。