名义利率与通货膨胀:来自中国的证据

被引：3

作者：

赵华春 ^{[1
]}

Jeffrey Forrest ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 南京航空航天大学经济与管理学院

[2] Department of Mathematics,Pennsylvania State System of Higher Education,Slippery Rock University,PA ,USA

来源：

系统工程 | 2012年 / 30卷 / 03期

关键词：

利率; 通货膨胀; 结构突变; 费雪效应; 协整;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F822.0 [方针政策及其阐述]; F822.5 [通货膨胀];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ;

摘要：

运用LM双结构突变检验、Gregory-Hansen结构突变协整以及考虑双重结构突变的Johansen协整等方法对我国的名义利率与通货膨胀之间的关系进行了实证检验;实证结果表明:在样本所处的时间段内,名义利率的数据生成过程是存在结构突变的单位根过程;名义利率发生了两次结构突变,突变点的位置分别在1996年5月与1997年10月。在不考虑结构突变情况下,名义利率与通货膨胀之间不存在长期均衡的关系,即我国不存在"费雪效应";在考虑结构突变情况下,名义利率与通货膨胀之间存在以内生结构突变点为虚拟外生变量的长期均衡关系,但协整方程中通货膨胀系数小于1,我国存在部分的"费雪效应"。最后,本文根据实证分析的结果给出了相应的政策建议。

引用

页码：52 / 59

页数：8

共 15 条

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