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- [10] EFFICACY OF CHINA'S CAPITAL CONTROLS: EVIDENCE FROM PRICE AND FLOW DATA[J] . Robert NMcCauley.Pacific Economic Review . 2008 (1)
境内外人民币即期汇率的联动关系——基于VAR-MVGARCH的实证分析
被引：41
作者：
周先平
[1
]
李标
[2
]
机构：
[1] 中南财经政法大学金融学院金融学系
[2] 中南财经政法大学金融学院
来源：
关键词：
人民币;
境内外即期汇率;
联动关系;
VAR-MVGARCH;
D O I：
暂无
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
F832.6 [汇兑、对外金融关系];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
随着人民币国际化进程加快,越来越多的境外市场会推出人民币汇率,境内市场挂牌交易的外币也日益增加。本文采用VAR-MVGARCH模型,研究了人民币对12种外币境内外即期汇率之间的联动关系,发现大部分货币对在岸人民币汇率升(贬)值对离岸人民币汇率升(贬)值的影响要远远大于离岸人民币汇率升(贬)值对在岸人民币汇率升(贬)值的影响,没有任何一个货币对境内外即期汇率存在相互的波动率溢出效应。政策建议包括继续增加汇率弹性、更多的货币实行直接交易、稳步开放外汇市场、境内金融机构积极参与境外外汇市场、发展外汇衍生产品等。
引用
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